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2025-08-30 2
许家印给儿子整了23亿信托基金，却没想到连最小的儿子也被抓了
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2025年08月30日 06:58 2
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在我国经济腾飞的浪潮中，许家印的名字一度是财富与传奇的代名词。
他一手缔造的恒大集团，从广州起步，一路披荆斩棘，最终发展成一个庞大的商业帝国，项目遍布全国，资产规模令人咋舌。
那时的许家印，被无数人视为从贫寒逆袭的典范，他的每一个决策都牵动着市场的神经，他的财富也一度问鼎中国首富，仿佛拥有点石成金的魔力。
然而恒大这艘巨轮在高速扩张中埋下了深重的隐患，高达2.4万亿人民币的巨额债务如同一张无形的大网，逐渐将这个庞大企业包裹。
从白手起家到商业巨头，一条充满争议的崛起之路
上世纪九十年代初，我国改革开放的春风以前所未有的速度吹遍南方大地，吸引了无数像许家印一样心怀壮志的年轻人南下寻梦。
1992年，他带着仅有的两万元人民币积蓄，毅然踏上了前往深圳的列车，开启了人生的新篇章。
在深圳，他加入了中达集团，凭借着过人的勤奋和对市场机遇的敏锐洞察，很快便从一名基层业务员脱颖而出，被迅速提拔为办公室主任。
两年后，即1993年，他协助中达集团成功成立了子公司深圳全达贸易公司，并积极推动与河南舞阳钢铁公司的合作。
1994年10月，中达集团决定将业务触角延伸至充满活力的广州房地产市场，许家印被委以重任，前往广州成立了广州市鹏达房地产开发有限公司。他带领团队，在广州执行了公司第一个房地产项目——“珠岛花园”。
事业上的巨大成就与个人收入之间的落差，让许家印内心感到强烈的失衡。
1996年5月，他与中达集团的老板就薪资问题进行了一番深谈，当时他的月薪仅为2000元，与他为公司创造的巨大价值形成了鲜明对比。
由于未能达成一致，他最终选择了辞职。
1997年，许家印在广州这片充满活力的土地上，正式踏上了属于自己的创业之路。
他果断收购了广州鹏达旗下的一家合资公司——广州天帝，并将其更名为恒大地产有限公司。
初创时期的恒大，条件极其艰苦，公司仅有八名员工和一辆老旧的小汽车，资金也捉襟见肘，几乎一无所有。
为了尽快拿到第一块开发用地，许家印几乎跑遍了广州的每一个角落。
最终，他锁定了海珠区原广州农药厂的一块地块，计划开发恒大的首个项目——“金碧花园”。
这块土地的首期地价款需要500万元，而恒大最多只能从银行贷款300万元。
面对巨大的资金缺口，许家印创造性地提出了“小面积，低价格”和“短、平、快”的开发策略，即通过快速开发和销售住宅，迅速回笼资金。
事实证明，他的策略是超前的，并且取得了巨大的成功。
“金碧花园”项目一经推出便引发了购房热潮，购房者甚至在售楼处连续排队两昼夜抢购，开启了恒大的“掘金之旅”。
进入新千年，我国房地产市场迎来了前所未有的黄金发展机遇。
恒大在许家印的带领下，开始实施“规模+品牌”的宏大发展战略。
到2004年，恒大在广州一千多家房地产企业中脱颖而出，成功跻身广州房地产企业十强，实力不容小觑。
同年，许家印展现出更宏大的抱负，派遣两百多名精干员工奔赴全国二线城市，正式启动了全国性房地产项目的开发布局。
2009年11月5日，恒大地产在香港联合交易所有限公司成功上市，当天收盘市值高达705亿港元，一跃成为我国在港上市的最大非国有企业，备受瞩目。
随着公司市值飙升，许家印的个人财富也水涨船高，身家达到480亿港元，折合人民币约422亿元，一度登顶中国内地首富宝座，风光无限。
彼时的恒大，项目遍布全国大江南北，拥有二十多万名员工，资产规模庞大得令人咋舌。
财富转移的隐秘操作与家族信托的精心布局
恒大这艘巨轮看似风光无限，但在高速扩张的背后，却也埋下了巨大的隐患。
尤其是在我国经济发展进入新阶段，对房地产行业进行宏观调控，2020年我国提出的“房住不炒”政策和“三条红线”融资新规，对过度依赖高杠杆扩张的房地产企业造成了沉重打击。
恒大的高负债、高周转、高杠杆模式在政策收紧下难以为继，其资金链从那时起开始绷紧，巨额债务如滚雪球般越滚越大，最终累积至惊人的2.4万亿人民币，公司陷入了资不抵债的困境，财务状况如同风雨飘摇的破船。
进入2021年，恒大集团的流动性问题全面爆发，如同多米诺骨牌般引发了一连串危机。
商票逾期事件频发，导致大量供应商和承包商无法收到货款，引发了市场和供应链的极大恐慌。
紧接着，恒大财富的理财产品也出现大规模违约，无数普通投资人的血汗钱陷入危机，引发了全国范围内的业主维权浪潮。
在企业深陷泥潭、债台高筑之际，许家印却被指并未将全部精力用于化解债务危机，而是通过精心设计的财务手段，将大量资金转移至境外。
自恒大地产在香港上市以来，公司累计分红总额超过700亿人民币。
许家印与妻子丁玉梅作为公司的主要控股股东，持有公司七成股份，因此分得了大约500亿的巨额分红。
这些本应优先用于缓解公司燃眉之急的资金，却被逐步转移到境外，成为了许家印家族的财富缓冲。
有市场分析人士尖锐地指出，这种“公司破产危机与创始股东巨富并存”的现象，实际上是通过分红将债权人的资金输送给了大股东，性质恶劣，引发了公众的广泛质疑和愤慨。
甚至有观点认为，恒大通过提前确认收入和利润等财务手段，进行了“庞氏分红”。
为了进一步隔离个人与公司的债务风险，2022年，许家印与丁玉梅办理了离婚手续。
离婚手续完成后，丁玉梅携部分资产离境，被发现在伦敦和世界其他地方购置了多处房产。
虽然法律界人士认为，即使离婚，婚内的共同债务问题可能也无法完全割离。
紧接着，在2023年8月，许家印推动中国恒大在美国申请破产保护，此举被外界解读为试图阻挡我国境内的债权人追索，将巨大的债务包袱尽可能地留在境内。
在这一系列眼花缭乱的资产腾挪操作中，家族信托基金成为许家印家族财富规划的核心环节。
大约在2019年，许家印在美国精心设立了一个单一家庭信托，其规模高达23亿美元。
这份信托基金的受益人被明确指定为他的两个儿子：长子许智健和小儿子许腾鹤。
甚至有报道称，信托的设立时间可能更晚一些，在2021年恒大债务危机爆发之初。
这份信托的设计都极其严谨而巧妙：信托条款规定，资金仅被允许存入银行的定期存款，每年产生的利息大约有6900万人民币，而信托的本金则被严格规定为不可动用。
这样的设计，目的非常明确，就是为了确保家族财富的长期传承，使其能够有效隔离企业经营带来的巨大债务风险。
信托财产的独立性极强，即使委托人未来面临法律追责或破产，债权人也难以直接触及信托中的资产。
法律铁网下的尘埃落定
许腾鹤担任恒大财富总经理，负责理财产品发行业务，这让他直接接触到了恒大集团最敏感的资金往来，也成为他最终被调查的关键原因。
随着公司债务危机的全面爆发，恒大财富的理财产品出现大规模违约，导致无数普通投资人血本无归，引发了巨大的社会动荡和恶劣影响。
2023年9月，许腾鹤率先被我国警方带走调查，他被指涉嫌资金挪用等多项违法犯罪行为，尤其是在恒大财富的运营过程中，可能存在违规操作。
就在几天之后，更加重磅的消息传来：2023年9月28日，恒大集团董事局主席、曾经的商业巨头许家印本人也被依法采取了强制措施。
恒大集团随即发布公告，正式证实其因涉嫌违法犯罪，正在接受相关部门的调查。
随后的调查揭示了恒大集团触目惊心的财务造假行为，其规模之巨令人难以置信。
我国证监会经过深入调查查明，在2019年至2020年期间，恒大地产通过提前确认收入的方式，虚增了高达5641亿人民币的巨额收入，并因此虚增利润超过900亿元。
对此，我国证监会于2024年3月对恒大地产处以41.75亿人民币的巨额罚款。
同时，作为恒大地产的时任董事长和实际控制人，许家印被处以4700万人民币的顶格罚款，并被采取终身证券市场禁入措施。
证监会明确指出，许家印作为恒大地产日常运营、重大决策和信息披露的最终决策人，决策并组织实施了财务造假，其手段特别恶劣，情节特别严重，必须承担主要责任。
尽管许家印曾为两个儿子设立了高达23亿美元的家族信托基金，意图通过这种方式为家族财富构建一道“防火墙”，以隔离企业债务风险，确保其能长期稳固。
在我国法律的严密审查和国际追索机制面前，任何精心设计的财富保护计划都可能变得脆弱不堪。
恒大集团的清盘人介入调查后，对这笔巨额信托基金的资金来源进行了深入核查，发现有一部分资金可能源于公司分红。
这一发现至关重要，因为这便涉嫌构成欺诈性转移资产，意图在公司面临债务危机时，将本应属于债权人的资产转移出去。
依据我国相关法律以及国际通行惯例，如果信托被认定为可撤销，或者在设立时委托人许家印已经明知公司存在债务风险且有意逃避债务，那么美国的法律也可能允许债权人对这笔资产进行追索，甚至冻结并返还给债权人。
如今，许家印和许腾鹤父子涉嫌违法犯罪的案件审理仍在持续推进。
2024年3月，有媒体报道称父子二人均处于羁押状态，面临的罪名可能包括财务欺诈和挪用资金等严重指控。恒大集团的清盘工作也加速推进。
2025年8月13日，香港交易所正式发布公告，取消了中国恒大的上市地位，并于8月25日起正式退市，其最后交易日定格在8月22日。
参考资料：中国恒大，退市！
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